2公司获得推荐评级-更新中
11月29日给予恩华药业(002262)推荐评级。 投资建议：该机构预计2024-2026 年公司归母净利润分别为12.0、14.0 和16.7亿元，同比增长16.0%、16.7%和19.1%，EPS 为1.18、1.38 和1.65 元，当前股价对应PE 为23、19 和16 倍。公司作为国内精麻领域龙头之一，核心产品具备较高准入壁垒和较好的竞争格局。根据PE 估值，给予公司2025 年25 倍PE，对应目标价34.5 元。首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：1、新品放量不及预期；2、精麻药品集采力度超预期；3、创新管线研发推进不及预期。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、3次跑赢行业评级、2次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【10:15 珠海冠宇(688772)：量价提升逻辑持续演绎 助力经营业绩步入高增长】 11月29日给予珠海冠宇(688772)推荐评级。 投资建议：一方面，当前消费电子下游需求持续回暖，叠加AI 终端逐步放量，共同推动消费电子产品整体出货的提升，公司作为国内领先的消费锂电供应商，新老客户拓展顺利，产品销量不断增长，随着PACK 自供比例提升，以及钢壳电池等高价值新产品放量，公司经营业绩有望进入高增阶段。另一方面，在动力及储能领域，公司面对市场变化积极调整经营策略，通过聚焦优势项目避免产品同质化带来的激烈竞争，动储相关业务拓展顺利，有望为公司未来业绩增长注入新动能。预计公司2024-2026 年EPS 分别为0.46 元、0.81 元和1.23 元，对应2024 年11 月28 日收盘价PE 分别为35.5 倍、20 倍和13.2 倍，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：（1）行业与市场竞争风险。当前锂电池行业头部厂商已经占据大部分且稳定的市场份额，随着头部厂商产品质量及技术实力的不断提高，行业竞争持续加剧。如果公司在行业竞争中不能提高技术水平和及时推出有竞争力的产品，则公司存在竞争力下降、业绩下滑的风险。（2）原材料价格波动的风险。公司产品主要采购原材料包括正极材料、负极材料、隔膜等，由于公司原材料占营业成本比重较高，未来如原材料价格出现大幅波动，若公司不能及时采取措施缓解原材料价格上涨的压力，公司经营业绩将受到不利影响。（3）汇率波动的风险。公司外销收入占比较高，并主要以美元货币计价及结算，若未来汇率出现大幅波动，且公司无法及时应对，可能对公司经营业绩造成不利影响。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、4次推荐评级、4次优于大市评级、4次增持评级、2次买入-A评级、2次跑赢行业评级。 中财网
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